4月12日，《深圳市互联网金融协会关于停止开展房地产众筹业务的通知》（以下简称“通知”）的下发引发了房地产众筹界以及投资人的热议。
对此，素有类REITs之称的“爱房筹”第一时间进行了独家解读：
一、正确领会政府文件精神
该《通知》所引用的文件源自3月25日深圳市政府办公厅发布的《深圳市人民政府办公厅关于完善住房保障体系促进房地产市场平稳健康发展的意见》，《意见》中明确申明“严禁互联网金融企业、小额贷款公司等金融机构从事付贷、众筹购房、过桥贷等金融杠杆配资业务。”该《意见》是针对过去一年深圳市住宅市场价格非理性上涨所制定的，其目的是为了稳定住宅市场，抑制投机行为。而爱房筹专注商业地产投资的定位恰恰显示出其行业政策洞察力和预见性。爱房筹专注投资商业不动产，通过众筹投资广州及佛山两地的商 业性地产并通过长期运营以此获取较高的租金收益，不存在金融杠杆，所营业务并非《意见》所涉及的“首付贷”业务，也非“众筹炒楼”。爱房筹高度重视各级政府的政策规定，为深入贯彻落实《意见》精神，爱房筹会根据各级政府相关监管部门指示，充分发挥自律功能，专注商业不动产投资，而且完全不借助杠杆运作。
二、爱房筹类REITs模式与金融杠杆配资业务存在本质区别，不属《意见》所指范围
爱房筹通过众筹投资商业性地产的方式，均为一次性支付购房款，众筹资金包含所购物业的购房资金及为办理物业交易过户所需的相关税费。通过长期持有运营从而获取较高的租金收益，而非短期炒卖。同时商业性地产的持有期限一般均在3年以上，通过长期运营为投资人获取客观的租金收益，过往项目租金收益率在年化5%左右。根据《深圳市人民政府办公厅关于完善住房保障体系促进房地产市场平稳健康发展的意见》，政府层面所调控的是与住房（而非其他商业地产）相关的体系及政策，主要目的是推进住房保障体系、差别化住房信贷政策及防范“首付贷、众筹炒房”等利用金融杠杆的房地产金融风险防范。
三、爱房筹呼吁：房地产众筹从业者与监管机构、行业组织协力助推供给侧改革
根据2016年2月28日，广东省人民政府发布的《广东省人民政府关于印发广东省供给侧结构性改革总体方案（2016——2018年）及五个行动计划的通知》的指导精神，政府敦促“加快化解商业地产库存”，鼓励房地产开发企业将库存地产改造为科技企业孵化器、众创空间，将库存商品房改造为商务居住复合式地产、都市型工业地产、养老地产、旅游地产等。爱房筹平台对优质物业的筛选除了进行物业的市场调查及法律调查外，还遵循着政府的指导精神，着眼投资于广州及佛山两地的创客空间、创意产业园、公寓酒店等符合政府“去库存”政策的商业性地产，并通过委托专业租赁经营管理方对投资物业进行改造以获取长期的较高的租金收益。
根据2016年3月18日，国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议，部署全面推开营改增试点，从5月1日起，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业，进一步减轻企业税负，其中新增不动产投资被纳入抵扣范围，这意味着鼓励企业投资购入并持有商业地产，房地产营改增利好商业地产。
深圳市互联网金融协会发布该《通知》属于行业自律性整改行为，但对于该协会的意见，房产众筹从业者也必须要郑重看待，持续保持行业自律与规范的严格把控，与监管机构、行业组织一道，共同保障房产众筹行业的健康可持续发展，为我国供给侧的结构性改革助力，普惠大众。
爱房筹：类REITs模式的本土化创新落地
前不久，在2016博鳌亚洲论坛“无所不包的众筹”分论坛上，与会嘉宾纷纷预测众筹会成为互联网金融的新浪潮：“随着互联网金融的发展，众筹必然会火，而且会更火。”同时，在2016年全国“两会”的政府工作报告中，众筹与双创也成为互联网金融关注的新风向标。其中，房地产众筹作为房地产投资的创新模式，自2014年进入中国后，便迅速成为了焦点。
据了解，当前我国传统房地产投资面临五大难题：门槛高，流动性差，拉大贫富差距，杠杆融资，房价高企。专家指出，房地产众筹正是解决上述难题的有效手段。成立于2015年初创立的“爱房筹”，作为国内首家以类REITs 为运营模式的互联网房地产投资平台，正是众多房地产众筹平台中的佼佼者。目前该平台交易额已接近两亿元，投资用户超过6万人。
2015年底，美国房地产众筹平台Fundrise 首发Fundrise Income eREIT，开创性地将互联网众筹用作REITs在前端募集资金的方式。同年，国内对标Fundrise的房地产众筹平台“爱房筹”借鉴Fundrise成功经验，采用类REITs方式进行房地产众筹，并通过“大幅提高流动性”实现了其本土化的创新落地。
以规范自律为原则，类REITs模式的“爱房筹”重新定义房地产众筹标尺
房地产投资属于长期投资行为。为满足用户的流动性需求，Fundrise 的eREITs采取季度赎回的退出机制。但考虑到较长的投资周期不能满足目前国内用户的需求，因此“爱房筹”推出多样化的产品结构，利用合同形式的产权份额转让机制，让最快退出的期限缩短至7天。
同时，在规范与自律上，“爱房筹”更是被视为业界的标尺。其以政策指导为纲，通过打造4大阶段23个环节的全程风控体系，引入银行监管，专款专用，平台不设资金池，并为每个项目都开设唯一的银行监管账户，确保投资人的资金安全，并通过银行、律师事务所、项目公司“三权分立”的机制进一步锁定项目资金安全。银行全程监管每一笔投资资金，保障用户资金安全，规避了平台跑路、设置资金池以及资金往来不透明的风险。不仅如此，爱房筹平台对投资标的信息负责，通过全流程的考察、评估、分析、报告及信息披露机制，确保项目信息完整透明。
专家指出，“爱房筹”从根本上规避了可能带给投资人的各类风险，同时其一系列的创新为我国房产众筹行业的发展起到重要的标杆作用。随着政府监管的深化，行业自律与规范的持续升级，“爱房筹”将不断发挥创新潜能，重新定义房地产众筹，以更高规格的安全生态范式将社会发展成果分享给社会大众，为真正实现“普惠大人、共同富裕”提供可行路径。
