上海证券交易所和中证指数有限公司已于2016年4月11日正式发布上证定向增发事件指数和上证增持与回购事件指数。
定增指数判断变化趋势
根据权威媒体报道，截止2016年2月底，上证定向增发事件指数样本股总市值为1.05万亿元，流通调整市值为0.43万亿元。定增指数囊括了最具代表性的定增股票样本，对定增市场以及个股具有权威的指导性。
定向增发指数的推出无疑是中国定增市场发展历程中一次里程碑事件，定增指数有利于投资人直观、量化的分析和参与股票定增项目，从而选择更好的股票投资标的。相关样本在定增过程中股价的变动也可以看出行业的变动趋势，有利于了解整个定向增发市场的变化，增加投资人对定增市场的认同度。
定向增发市场日益活跃
定向增发市场一直是股权融资市场最重要的组成部分，之所以能够获得市场的广泛认可是有三大缘由。其一，作为一种扩股行为，上市公司发起定向增发的过程会使得新的投资人成为上市公司重要股东，其中不乏战略投资者。
其二，从历史数据上看，上市公司从发布定增预案开始后的较长时间，股价走势向上的概率较高，因此激起投资者广泛参与的热情。定向增发的通过意味着上市公司资产的品质得到了监管层的认可，而新的战略投资者的加入给二级市场对这类股票更多想象空间，从而影响股票价格。
其三，折价是投资人参与定增的又一重要因素，定增折价为董事会决议公告日前20个交易日均价的9折为底价。投资者可以以较低的价格获得优质资产的对应股票。
定向增发对投资者具有的这些吸引力促进了定向增发市场的持续做大。根据云天汇财富对相关数据的统计，自2013年起，上市公司定增需求开始快速增加。2013年有278家上市公司实施定增方案，2014年增加到478家，2015年激增到847家。
参与定增一直在很多投资者投资权重中占相当比例，这是定增市场近年持续扩容的重要成因。根据云天汇财富统计，在2008年-2015年这八年中定向增发的平均收益为53.5%，除2009年外，其他年份定增的平均收益均高于当年沪深300的涨跌幅。
根据云天汇财富统计，大盘低于2500点时，参与定增项目的平均收益在70%左右，而高于2500点时平均收益率不足50%。市场处于低位时，上市公司更愿意通过实施定向增发来募集资金，而投资人也更愿意参与到定增项目中来获取高额溢价空间。
定增配资提供资金支持
定向增发将作为上市公司最重要的融资方式之一，继续为投资人带来丰厚而稳定的收益。投资人在参与定增的过程中因为各种原因出现资金不足的现象非常普遍，投资人通常通过定向增发配资的方式获取资金。
由于2014年三季度监管层叫停了三年期结构化产品参与，目前市场上基本上都是一年期定增的结构化产品。一年期定增配资是由投资人通过向资管计划募集较大规模的优先级份额资金，与投资人自有资金（即进取级份额资金）共同参与到定增项目中的资金配置过程。优先级份额资金与进取级份额资金共同认购由基金、券商、信托等金融机构管理的结构化资管计划。其中优先投资者（定增配资出资方）获得固定预期收益，进取份额资金对结构化资管计划的优先投资者的本金和收益提供担保。
对于一年期定增项目，结构化资管计划期限一般为18个月，其中定向增发限售期为12个月。资管计划成立12个月后股票流通，可在二级市场变现，资管计划提前结束。资管计划期满后可以根据投资人的申请延期，如参与定增的资管计划在变现中无法全部变现，投资人可以申请顺延到合适的时机变现为止。
定增配资业务对资管机构的合作资源、响应速度、资管计划方案设计和操作过程都有一定要求。投资者在选择合作机构时可以优先考虑经验丰富、合作资源丰富的股权融资平台如云天汇财富，从而保证专业高效的完成整个流程。
