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今年5月，国务院发布《中国制造2025》规划，标志着中国制造业正在进入工业4.0时代，相关产业的上市公司也有望迎来更为广阔的发展空间。“金贝塔英雄联盟专栏”本期特邀华泰证券机械行业首席分析师章诚，分享“寻找中国装备制造新强者”的研究方法。
在今年沪深300指数涨幅几乎归零的情况下，章诚的金贝塔组合“真正成长”取得了高达126%的年收益率。章诚表示，华泰机械研究团队一直非常看好中高端制造业的前景，因为中国具备全球最大的制造业市场，中国企业家具备极强的创业精神，资本及技术创新也在和全球最先进水平接轨。中国装备制造新强者的企业，不一定是大企业，更应该去看一些中小型的企业，因为这些企业更具备市场空间、企业家精神、技术及资本实力。依托中国巨大的市场，这些公司可能实现“真正成长”，在合适的时机进行投资会产生较好的投资收益。
章诚说：“机械设备本质是一种生产资料或生产工具，属于中游行业，受到上游原材料、下游需求等多种因素的影响，机械行业周期性波动强。”
基于这样的判断，章诚表示，研究机械行业，第一要看需求波动，寻找长或短周期的需求景气;第二是看公司成长性，寻找优秀的成长型制造企业。自上而下研究，会主要关注固定资产投资增速、钢铁等机械设备主要原材料的价格等，伺机而动把握周期性拐点;自下而上研究，则是看公司管理层、业务布局等细节指标，希望率先挖掘有高成长潜力的企业。
《中国制造2025》提出了中国迈向制造强国的“三步走”战略，是第一个十年的行动纲领，战略意义极为深远。章诚分析，中国制造与美国(高度信息化)、德国(高度自动化)、日本(汽车及电子)差异大，应选择更适合国内客观情况、成本回收期更短的方式，对国内制造进行局部优化和升级。因此，《中国制造2025》要推动的是智能化和信息化升级，不仅仅是自动化。自动化设备的更重要意义在于将产生大量数据，有助于当期决策和未来预测，在产品开发和制造、产品设计和制造、产品质量和管理体系三方面形成有效闭环。依靠工业互联网和大数据应用，“人、机、料、环、法”五大要素更加透明化和可预测，实现生产效率大幅提升。
具体到制造业的投资机会，章诚认为三大领域最具成长潜力且将相互融合，分别是：“云”，工业大数据及云计算。对数据进行采集、反应和预测，形成可行为的大数据，尽管现在一切都还没有真正开始，但未来工业互联网的“BAT”或将在此领域诞生。“网”，工厂内物联网及产业链整体互联网，行业覆盖广和具备核心技术的公司将是最好的投资标的。“端”，智能生产及智能物流终端是核心，最先受益且弹性巨大。
经过6月下旬以来市场的巨幅调整，章诚认为，用比较严格的标准看，40%公司的估值已经调整到位，也有一些投资领域存在被市场错杀而带来的机会，主要集中在未来前景比较好的产业中，中长期看好的行业包括高铁后市场、航空装备制造、智能机器人、军工制造、环保设备等，未来3年实现数倍的扩张是有可能的。
