李浩:临时突击创新层需谨慎 可持续发展是王道


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分层这一制度红利以及其背后隐藏的巨大投资机会,使新三板成为一块磁石,促使许多挂牌企业采取不同的方法来符合标准,从而能在2016年5月进入到创新层。然而,专家表示这种临时突击达标的方式并不可取,企业的发展应该是可持续的健康的发展。

创新层呈现“强者恒强”的局面

11月24日,股转系统发布关于就《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》公开征求意见的通知。意见稿中指出,新三板将分为创新层和基础层,并设置了三个标准,具体是:标准一:净利润+净资产收益率+股东人数;标准二:营业收入复合增长率+营业收入+股本;标准三:市值+股东权益+做市商家数。

在达到上述任一标准的基础上,须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%,或者挂牌以来(包括挂牌同时)完成过融资的要求,并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。

“我们预期进入创新层公司的挂牌公司家数会超出市场的预期。未来的新三板市场内部会出现明显的分化,“强者恒强”的局面或出现,进入创新层的挂牌公司会成为市场的焦点与中心,更多制度创新的红利会垂青创新层公司,成为新三板优质企业发展的助推器。相信未来沐浴着分层制度的春风,新三板市场会呈现千树万树梨花开的局面。”北京科创企业投融资联盟秘书长、新三板英雄会创始人、三板汇投资公司董事长李浩如此表述。

也有专家表示,这意味着符合“创新层”标准的挂牌公司,其流动性将得到极大改善,投融资更加便捷。一旦此类企业投资价值得到市场充分挖掘,预计其中不少原本计划转板的公司或选择继续留在新三板。反过来看,这也会增强新三板市场投资吸引力,形成良性循环。

标准二最容易实现

进入创新层的优点不言而喻,相信挂牌新三板的每个企业都想进入创新层。尽管分层方案目前还在征求意见中,但已经有很多挂牌公司开始比照着标准,盘算自己冲进创新层的路径。

大多数挂牌公司认为标准二是比较容易满足的条件,因此,发现有许多公司选择增加股本。

不少公司豪气地公布了每10股转增10股以上的方案。比如,10转10的东方炫辰、10转12.5的顶峰影业、10转12的伏泰科技等。

按照上述几家公司的方案,东方炫辰10转10后,股本从1000万股变为2000万股;顶峰影业10转12.5后,股本从1115.2万股扩大到2509.2万股;伏泰科技10转12后,也达到了股本刚好扩大到2000万股以上的目的。

也有不少挂牌公司表示标准三比较容易实现,因为目前新三板做市商家数在不断增长。

去年8月新三板做市商制度刚实行初,做市商数量仅为42家。截至目前,新三板有做市资格的主办券商数量为80家,数量近翻一倍。做市商家数不少于6家的要求也可以进一步的实现。

临时突击需谨慎 可持续发展才是王道

虽然挂牌公司都想着享受制度红利,但对于临时突击达标,还是比较谨慎。

北京科创企业投融资联盟秘书长、新三板英雄会创始人、三板汇投资公司董事长李浩表示:“对于新三板来说,企业要有好的心态,挂牌不是为了圈钱,而是为了更好的展示企业。因此,达不到分层标准的企业,千万不要硬挤进去,期间会很容易出问题。在现在这个严峻的经济形势下,企业能够活着比什么都重要。今年达不到就好好努力,争取明年达到。”

今年4月监管层出重拳整治新三板,就是在为向外界传递新三板是一个规范的平台,私有企业自由度太高,而新三板是规范企业经营的关键。

新三板企业代表中国经济发展方向,对这些企业来说,融资不是最终的目的,可持续发展才是。因此,从微观来看,新三板作为一个平台,需要将制度红利实实在在落实到企业。