3月25日，上海宣布开始施行《关于进一步完善本市住房市场体系和保障体系促进房地产市场平稳健康发展的若干意见》。其中提出加强个人住房贷款管理，要求购房人在申请贷款时还应承诺首付款为自有资金。这是自两会“首付贷”被高度关注后，上海第一次表明态度。
这一刹车行为，背后有着多方面的原因：一方面，买家在民间金融机构借首付贷的行为，不会第一时间出现在中央银行的征信系统上，这让银行无法判定他是否具有还款能力，增加了坏账的风险;另一方面，在上海金融信息行业协会秘书长李娟看来，有刚性需求的一定会自己备足资金，首付贷会让更多有投机行为的买家冲入市场，有可能间接地提高房价。
不过，跟据相关调查，大部分购房者都明确表示不会使用首付贷，特别是对于置换型需求的购房者来说，新房的首付是没有问题的。
但是对于置换型需求的购房者来说，常常会因为旧房还没成功卖出就需要支付新房首付，出现短期资金短缺的需求。目前市场上就有相关的互联网金融平台经营相关业务，如领投鸟理财的“首付垫”。
首付“贷”与首付“垫”，这一字之差究竟产生了多大的差别?
我们知道，首付贷的风险在于，它将钱借给了无抵押的购房者。一种是付不起首付的刚性需求者，还款来源于他日后的工资。另一种就是赌房价还会上涨的投机者，一旦房价下跌便会产生大规模踩踏事件，导致坏账，风险扩散至整个金融行业。去年杠杆炒股终至许多人血本无归的历史还历历在目。
而首付垫，据领投鸟理财董事长章瑞瑞介绍，这是短期的一种垫资产品，仅仅针对改善型的购房者。“你有一套房子但是不可能马上卖掉，你看中了一个比较好的房子，所以你以现在这个房在交易过程中，它卖掉以后作为还款来源，然后希望你先帮他，也是一种过桥的形式。只不过我认为这个钱是用来立马先做一下首付，他有明确的还款来源。”
如何鉴别首付垫的风险呢?
据了解，领投鸟理财会先确保，借款人的前一套房子已经进入到交易环节或者待进入交易环节，并且他原来那个房子卖给下家以后，下家可能通过他的应收账款转让来确定还款来源能及时到账。
其中的重点环节在于，确保借款人前一套房子的状态，在这一点上，新浪易居中国执行总裁丁祖昱认为：中介机构要担保，要担保这个客户是换房的客户。
